Банк России на последнем в этом году заседании совета директоров неожиданно перестал повышать ключевую ставку, несмотря на высокие темпы роста потребительских цен. Участники рынка и эксперты ожидали повышения ставки до 22–23% и выше. Инфляция достигла 9,2–9,3% в годовом выражении.
Глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что необходимая жёсткость денежно-кредитной политики уже достигнута. Экономика находится в неординарной ситуации, и множество факторов затрудняют влияние ставки на инфляцию. Поэтому ЦБ выбрал «план Б»: ключевая ставка плюс терпение.
Главным аргументом перехода к новому плану стали данные о замедлении темпов роста кредитования. Этого оказалось достаточно, чтобы перестать повышать ставку, хотя рубль с прошлого заседания совета директоров сильно ослаб.
Решение ЦБ не повышать ключевую ставку вызвало неоднозначную реакцию на финансовом рынке. С одной стороны, оно может способствовать снижению стоимости кредитов и стимулированию экономической активности. С другой стороны, оно может привести к сохранению высоких темпов инфляции и снижению привлекательности сбережений в рублях.
В ближайшее время ЦБ будет внимательно следить за ситуацией на рынке и при необходимости корректировать свою денежно-кредитную политику. От того, насколько эффективными окажутся эти меры, будет зависеть стабильность российской экономики в будущем.